天天吉时“TACO”交易已过火，华尔街嗅到危险气息！

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天天吉时　　(🏄)来源：金十数据

天天吉时　　被称为“TACO交易”（即“特朗普总会退缩”的缩写）的标(🎥)普(🛁)500指数近20%的反弹行情正引发华尔街日益加剧的担忧。这种(🐚)交易模式源于市场观察到特朗普惯常先发出威胁，继而通过让步避免最坏情况。

天天吉时　　自4月2日对等关税冲突爆发以来，交(👙)易员已习惯性押注未来贸易协议达成和局势(⚽)缓和。

天(🧙)天吉时　　尽管标普500指数已收复2025年全部失地并微幅转涨，但BCA策略师警告称，投资者过度自满，股市尚(🌼)未充分定价风险。他们指出，在特朗普两个月前在白宫玫瑰园宣布加征关税前，经济已显现疲态——虽然硬数据（官方经济统计）尚未反映，但软数(Ⓜ)据（情绪调查）已持续走弱。

　　BCA特别提到，衡量市场恐慌情绪的VIX指数和反映期权市场失衡(🍔)的SKEW指数均处于低位，表明当前市场对下行风险保护需求低迷。BCA认为“经济惊喜动能消退”，风险资产易受反转冲击。

天天吉时　　摩根大通(♊)股票策略师马特吉(👥)卡（Mislav Matejka）在周一的研报中同样指出：“仓位不再谨慎，空头回补显著，系统(😩)性风险偏好随波动率正常化回升……未来股市走势将(🍾)更多取决于基(🥣)本面而非技(🏵)术面。”

天天吉时　　摩根大通预警“美国通胀上行概率增大”，且美国国债收益率攀升反映财政可持续性担忧。

天天吉时　　马特吉卡特别强调，美元疲软与上述不利因素形成共振，“在当前标普500远期市盈率达22倍的情况下，这些因素都不支持持续上涨”。更令人警惕的是，美国家庭股票配置占总资产比重创历史新高，普通投资(😆)者持股饱和可能抑(⚓)制进一步买入意愿。

天天吉时　　摩根大通最终得出结论：(😛)夏季交易或将呈现“滞胀特征”，且“接下来可能出现疲(💛)软走势”。这份报告与BCA的警告形成呼应，显示华尔街正对(🆙)估值过高但基本面支撑不足的市场发出集体警报。