天天吉时AIC市场再扩容：中信银行获准筹建金融资产投资公司，股份行竞争升级

天天吉时　　当兴业银行刚刚摘下股份行首张AIC牌照不到一个月，中信银行便火速(⭕)拿到同类批文。6月3日，国家金融监督管理总局一(🆘)纸批复，将股份行在金融资产投资公司的竞争推入“三足鼎立”时代——兴业、中信、招行（筹备中）合计350亿元注册资本已整装待发。

　　6月3日，中信银行发布公告称，已收到国家金融监督管理总局批复，同意其筹建信银金融资产投资有限公司（名称暂定，将以有关监管机构、市场监(🕙)督管理部门核准的名称为准，以下简称 “信银金投”）。这是继(🖇)5月7日兴业银行成为首家获批筹建金融资产投资公司（AIC）的股份制银行后，第二家获准设立AIC的股份行，进一步推动了股份行在这一领域的扩(🎀)容进程。

天天吉时　　根据公告，信银金投注册资本100亿元，由中信银行全资(🕯)出资，未来将聚焦市场化债(⏯)转股及股权投资业务，服务国家战略重点领域。中信银行表示，筹建完(🐥)成后将向监管提交开业申(🧟)请。

天天吉时　　此前，招商(🦍)银行也已于5月8日公告拟出资150亿元设立AIC，股份行在这一领域的竞争(⛸)格局正加速形成。

天天吉时　　股份行积极布局金融投资新赛道

　　AIC是商业银行参与市场化债转股的核心载体，2016年(🎶)首批试点以来主要由国有大行主(🏧)导。此次股份行密集入局，反映(✨)出监管对银行多元化服务实体经(📶)济能力的重视，也预示着AIC或将成为银行综合化经营的新战场。

天天吉时　　2016年，为应对经济下行压力，化(🏺)解企业债务风险，支持企业降杠杆，国务院发布《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》，首次提出设立金融资产投资公司。此后，AIC进入了快速发展阶段。2017年，首批5家金融资产投资公司成立，它们分别由大型国有银行发起设立，标志着AIC正式登上历史舞台。这些公司主要聚焦于市场化债转股业务，通过将银行债权转为股权，帮助企业降低负债率，优化资本结构。

　　AIC的核心职能是通过债转股帮助企业降杠杆，同时以股权投资形式支持实体经济。国有大行AIC初期以承接本行不良资产为主，后逐步拓展至战略性新兴产业、基础设施等领域。但股份行长期缺席这一市场，直至2025年5月兴业银行获批，才打破这一局(😃)面。

　　5月7日，在国新办新闻发布会上，国家金融监督管理总局党委书记、(🌧)局长李云泽表示，国家金融监(🔒)督管理总局支持符合条件的全国性商业银行设立金融资产投资公司。

天天吉时　　此次中信银行迅速跟进，与招商银行的筹备计划形成“三足鼎立”之势。三家头部股份行的加入，一方面丰富了(🍶)AIC的市场参与主体，另一方面也反映出监管对债转股业务市场化、专业化运作的持续推进。市场预计，股份行AIC或更侧重细分领域，如科技金融、绿色产业等，与国有大行形成差异化竞争。

天天吉时　　百亿资本暗战

天天吉时　　从已披露信息看，兴业(🕕)银行与中信银行的AIC均采用全资子公司模式，注册资本均为100亿元，与国有大(🦁)行AIC的初始规模相当（如农银金融资产投资有限公司2017年初期注册资本100亿元）。当前股份行的百亿注资规模，既符合监管对风险隔离的资本要求，也为后续业务拓展提供了缓冲空间。

天天吉时　　业务方向上，两(🚪)家银行均强调“服务国家战略重点领域”。兴业银行在公告中提及，兴银金投将“加大对科创企业、民营企业支持力度”；中信银行表示，“围绕战略新兴产业、‘专精特(😠)新’等重点领域，开展市场化债转股及股权投资(🕍)业务，发挥股权投资对科创企业、民营经济支持作用”，市场认为，基于中信集团在高端制造、新能源等领域的布局，信银金投可能侧重协同集团资源。相比之下，招商银行拟投入的150亿元注册资本规模更大，或与其零售业务优势和对公资源整合需求相关。

天天吉时　　(📘)值得注意的是，AIC的盈利模式目前仍面临挑战。债转股项目周期长、退出渠道有限，国有(💍)大行AIC近年逐步转向“债转股(🔥)+投贷联动”，但股份行在客户基础、项目资源上不占优势。如何平衡政策性任务与市场化回报(🔨)，将是新设(🏌)AIC的核(🐂)心课题。

　　突围之路：科技债转股(🎑)、区域经济(📧)与退出机制三大生死考

天天吉时　　随着股份制(🏛)银行AIC的扩容，AIC市场的竞争(🙇)将日益(🛸)激烈。大型国有银行AIC凭借其强大的资金实力和丰富的经验，在市场中占据了一定的优势。股份制银行AIC虽然起步较晚，但具有灵活的经营机制和创新的服务模式，有望在市(🐍)场中找到自己的定位。

天天(🍺)吉时　　短期来看，股份行AIC的扩(🦋)容将加剧市场竞争。国有大行凭借(👴)先发优势和庞(🔤)大资产规模，仍占据主导地位；股份行则需通过差异化策(♉)略突围，例如结合区域经济特色（如招行在粤港澳大湾区的布局），或深耕细分产业(🥐)链（如中(😖)信在航天、半导(🏀)体等领域的资源）。

天天吉时　　中(➡)长期而言，AIC的业务范围可能进一步拓(🐵)宽。当前AIC主要受《金融资产投资公司管理办法（试行）》约束，业(🐖)务以债转股为主。但随着直接融资比重提升，监管或允许其参与并购重组、私募股权投资等业务，形成更完整的“投行化”服(🚇)务链条。

　　风险方面，AIC需警惕资产质量压力。经济下行周期中，股权资产估值波动可能放大(🤞)风险，且股份行在不良资产处置经验上弱于国有大行。未来，AIC的风控体系、人才储备及与母行(💀)的协同效率，将直接影响其市场竞争力。

天天吉时(📰)　　当(📍)“投行化经(⏹)营”成为商业银行转型共(🍸)识，AIC这场静悄悄的资本博弈，或许正是中国银行业(♉)从信用中介向价值中介跃迁的微观缩影。